Bitcoin: Đáy đã gần? Phân tích tín hiệu đau đầu từ STH SOPR!

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh đáng kể, với Bitcoin (BTC) liên tục vật lộn dưới ngưỡng 90.000 USD và chưa thể giành lại được các mức kháng cự quan trọng. Đà tăng đã chững lại sau một đợt tăng giá kéo dài, khiến Bitcoin giảm khoảng 30% so với mức đỉnh mọi thời đại. Điều này đặt tài sản này vào một giai đoạn điều chỉnh, nơi sự không chắc chắn và thận trọng chi phối hành vi giao dịch. Liệu đáy đã gần hay còn nhiều biến động phía trước? Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích các chỉ báo quan trọng, đặc biệt là Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio (STH SOPR) và P/L Block, để đánh giá tình hình hiện tại và dự đoán xu hướng tiềm năng của Bitcoin.

Tín hiệu cảnh báo từ STH SOPR và P/L Block

Theo báo cáo từ Axel Adler, dữ liệu on-chain cho thấy áp lực bán không chỉ giới hạn ở giá mà còn lan rộng sang tâm lý thị trường. Hai chỉ báo chính, STH SOPR (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio) và P/L Block, đang báo hiệu sự sụt giảm đáng kể trong niềm tin của nhà đầu tư và sự gia tăng của việc hiện thực hóa lỗ.

Các chỉ số này cung cấp cái nhìn sâu sắc về hành vi của những người nắm giữ ngắn hạn, những người thường nhạy cảm nhất với biến động giá và sự bất ổn kinh tế vĩ mô. Sự kết hợp của các tín hiệu này cho thấy Bitcoin vẫn ở trong trạng thái mong manh, nơi niềm tin đã suy yếu và các nỗ lực phục hồi gặp phải sự kháng cự ngày càng tăng.

STH SOPR: Khi người mua ngắn hạn chấp nhận thua lỗ

STH SOPR đo lường liệu các đồng coin được nắm giữ dưới 155 ngày có đang được bán ra với lợi nhuận hay thua lỗ. Khi chỉ số này giảm xuống dưới 1, điều đó cho thấy những người mua gần đây đang thực hiện thua lỗ. Hiện tại, trung bình động 7 ngày của STH SOPR đã rơi vào vùng đỏ, với mức đọc gần 0.99. Điều này xác nhận rằng những người nắm giữ ngắn hạn đang bán Bitcoin dưới giá mua vào – một hành vi thường liên quan đến căng thẳng cao độ và bán tháo theo cảm xúc.

Trong lịch sử, các điều kiện SOPR tương tự đã đánh dấu các giai đoạn capitulation cục bộ, khi áp lực bán đạt đỉnh và những người yếu tay rời bỏ thị trường. Miễn là trung bình động 7 ngày của SOPR vẫn dưới 1, những người tham gia ngắn hạn vẫn ở trong "chế độ căng thẳng".

Một sự cải thiện đáng kể sẽ đòi hỏi một động lực bền vững trở lại trên 1 trên biểu đồ hàng ngày, báo hiệu rằng người bán đã cạn kiệt nguồn cung và người mua đang hấp thụ áp lực bán.

P/L Block: Áp lực thua lỗ thống trị

Chỉ báo P/L Block theo dõi trạng thái lợi nhuận và thua lỗ tổng hợp của những người tham gia thị trường. Khối màu đỏ hiện tại phản ánh sự thống trị của thua lỗ, với điểm P/L là âm ba – được phân loại là căng thẳng nghiêm trọng. Với Bitcoin giảm 30% so với mức đỉnh mọi thời đại và lợi nhuận 30 ngày là âm, cả hai chỉ báo đều phù hợp, củng cố bức tranh rõ ràng về sự capitulation của những người nắm giữ ngắn hạn.

Phân tích giá Bitcoin: Cấu trúc tuần quan trọng

Biểu đồ hàng tuần cho thấy Bitcoin đang giao dịch quanh mức 89.900 USD sau khi bị bật mạnh khỏi vùng 120.000 – 125.000 USD. Giá đã giảm mạnh nhưng hiện đang cố gắng ổn định trên đường trung bình động 200 tuần (màu xanh lá cây), một mức đã xác định tính hợp lệ của xu hướng dài hạn trong lịch sử. Cho đến nay, khu vực này đang đóng vai trò là hỗ trợ động, cho thấy người mua đang bảo vệ cấu trúc chu kỳ cao hơn mặc dù thị trường nói chung đang yếu.

Tuy nhiên, Bitcoin vẫn nằm dưới đường trung bình động 50 tuần (màu xanh lam), hiện đang dốc xuống. Cấu hình này phản ánh sự mất đà trung hạn và xác nhận rằng thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh thay vì một xu hướng tăng đã được tiếp tục.

Đường trung bình động 100 tuần (màu đỏ) tiếp tục tăng lên dưới giá, củng cố rằng xu hướng vĩ mô tổng thể vẫn còn nguyên vẹn, nhưng cũng làm nổi bật mức độ dư thừa đã được xây dựng trong đợt tăng giá trước đó.

Khối lượng giao dịch đã giảm trong quá trình hợp nhất gần đây, báo hiệu sự do dự thay vì tích lũy tích cực. Điều này thường xảy ra trước khi mở rộng biến động. Về mặt cấu trúc, việc giữ vững trên vùng 85.000 – 88.000 USD là rất quan trọng. Một sự phá vỡ bền vững dưới đường trung bình động 200 tuần sẽ làm tăng khả năng điều chỉnh sâu hơn về vùng 75.000 – 80.000 USD.

Ngược lại, giành lại đường trung bình động 50 tuần gần 95.000 USD sẽ là một tín hiệu sớm cho thấy áp lực giảm đang suy yếu. Cho đến lúc đó, Bitcoin vẫn bị giới hạn trong phạm vi, với hỗ trợ dài hạn vẫn giữ vững nhưng đà vẫn còn mong manh.

Từ khóa liên quan: Bitcoin, BTC, STH SOPR, P/L Block, phân tích kỹ thuật, on-chain, thị trường tiền điện tử, capitulation, xu hướng, hỗ trợ, kháng cự.

Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com