Chu kỳ 4 năm Bitcoin đã chết? Chuyên gia giải mã!

Chu kỳ 4 năm Bitcoin đã chết? Chuyên gia giải mã tình hình thị trường crypto cuối 2025

Thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn đầy biến động vào cuối năm 2025. Bitcoin (BTC), đồng tiền số hàng đầu, đã giảm tới 30% so với đỉnh điểm hồi đầu tháng 10. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính hiệu lực của lý thuyết chu kỳ 4 năm, một trong những “luật lệ” được tin tưởng nhất trong cộng đồng crypto. Liệu chu kỳ này đã thực sự kết thúc, hay chỉ đang trải qua một giai đoạn tiến hóa? Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích của các chuyên gia, cùng với những số liệu và xu hướng mới nhất, để giúp bạn hiểu rõ hơn về tình hình hiện tại và dự đoán về tương lai của thị trường.

Lý thuyết chu kỳ 4 năm Bitcoin: Từ niềm tin tuyệt đối đến sự hoài nghi

Lý thuyết chu kỳ 4 năm Bitcoin dựa trên sự kiện Halving – sự kiện giảm một nửa phần thưởng khối cho các thợ đào diễn ra khoảng mỗi 4 năm. Theo lịch sử, sau mỗi lần Halving, giá Bitcoin thường có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ trong vòng 12-18 tháng sau đó. Tuy nhiên, với sự sụt giảm gần đây, nhiều nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ về tính đúng đắn của lý thuyết này.

Sự tiến hóa của chu kỳ 4 năm: “Memetic Consensus” và vai trò của Halving

Chuyên gia ẩn danh Plur, một nhà quan sát thị trường có tiếng, cho rằng chu kỳ 4 năm Bitcoin không phải là một quy luật tự nhiên bất biến. Thay vào đó, nó là một dạng “memetic consensus” – một thỏa thuận ngầm, một sự phối hợp hành động giữa những người tham gia thị trường. Họ cùng nhau mua và bán vào những thời điểm nhất định, và điều này buộc những người ngoài cuộc phải tham gia, mang tiền của họ vào thị trường.

Plur mô tả chu kỳ này như một “egregore-as-cartel” – một nhóm lớn những người liên kết lỏng lẻo, cùng nhau quyết định tăng và giảm giá Bitcoin theo chu kỳ 4 năm. Ban đầu, sự kiện Halving đóng vai trò là “metronome” – nhịp điệu chính của chu kỳ này. Tuy nhiên, theo thời gian, nó đã trở thành “cái gì đó lớn hơn”.

Sự chia rẽ niềm tin và tác động đến thị trường

Sự tiến hóa của chu kỳ 4 năm đã dẫn đến việc một số nhà đầu tư cố gắng “front run the moves of others” – dự đoán và hành động trước những động thái của người khác để thu lợi nhuận. Điều này dẫn đến việc nhiều nhà đầu tư bắt đầu bán tháo vào năm 2025, dự đoán về sự kết thúc của chu kỳ.

Plur nhận định rằng điều này cho thấy sự “fraying in the memetic consensus” – sự suy yếu của thỏa thuận ngầm, và cuối cùng có thể dẫn đến sự sụp đổ của niềm tin. Tương tự, CEO của Ark Invest, Cathie Wood, cũng khẳng định rằng Bitcoin hiện đang “climbing another wall of worry” – vượt qua một rào cản lo lắng, khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

Nỗi sợ chu kỳ 4 năm và tác động đến tâm lý nhà đầu tư

Cathie Wood giải thích rằng nỗi sợ chu kỳ 4 năm đang ám ảnh các nhà đầu tư, khiến họ lo ngại rằng năm 2026 sẽ là một năm điều chỉnh giảm. Plur cũng đồng ý rằng thị trường crypto đang ở trong một trạng thái không chắc chắn, với một số nhà đầu tư vẫn tin vào lý thuyết chu kỳ, trong khi những người khác lại hoài nghi.

Ông nhấn mạnh rằng điều này có thể ảnh hưởng đến sự tự tin của nhà đầu tư, khiến họ ngần ngại mua vào khi thị trường phục hồi. “Remember how assured you felt buying in 2023? Now the troops are scattered because the coordination mechanism is gone” – Hãy nhớ cảm giác tự tin khi mua vào năm 2023? Giờ đây, mọi người đã tản mát vì cơ chế phối hợp đã biến mất.

Tìm kiếm một “Memetic Consensus” mới cho Bitcoin

Plur cho rằng, trong thị trường chứng khoán truyền thống, “memetic consensus” thường là niềm tin rằng chỉ số sẽ luôn tăng trưởng theo thời gian, khuyến khích nhà đầu tư “buy the dip” – mua khi giá giảm, và “trust the process” – tin tưởng vào quá trình. Ông hy vọng một điều tương tự có thể xảy ra với Bitcoin, thay thế cho chu kỳ 4 năm.

Tuy nhiên, áp lực bán quá lớn đã khiến thị trường rơi vào tình trạng bất định. Plur kết luận rằng chúng ta cần phải chờ đợi và xem liệu một dạng “memetic consensus” mới có thể hình thành hay không.

Tổng quan về thị trường crypto cuối năm 2025

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đang ở mức 2.92 nghìn tỷ đô la (dữ liệu từ TradingView). Đây là một con số ấn tượng, nhưng vẫn thấp hơn so với đỉnh điểm trước đó. Tương lai của thị trường crypto vẫn còn nhiều thách thức, và việc tìm kiếm một niềm tin mới, một cơ chế phối hợp mới là điều cần thiết để đảm bảo sự phát triển bền vững.

Nguồn tham khảo:

• XRP Price Must Defend This Level To Avoid 50% Breakdown, Analyst Warns
• The Four-Year Crypto Cycle Is ‘Like Faith In God’
• Solana Leads As Most Popular Blockchain Ecosystem For Second Consecutive Year – Report

Hình ảnh: Unsplash.com, Biểu đồ: TradingView.com