Vàng Bạc Bứt Phá: Vì Sao Tiền Đang Rút Khỏi Bitcoin?

Bitcoin đang gặp khó khăn trong việc giành lại mốc 90.000 USD, và niềm tin thị trường tiếp tục suy giảm khi ngày càng nhiều nhà phân tích dự đoán về một đợt giảm giá kéo dài. Tâm lý nhà đầu tư đã trở nên thận trọng một cách rõ rệt, với việc các nhà đầu tư đang đánh giá lại mức độ chấp nhận rủi ro và chuẩn bị cho một giai đoạn đầy thách thức phía trước. Bất chấp nhiều nỗ lực để ổn định, diễn biến giá vẫn bị hạn chế, ít cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ sắp trở lại.

Bitcoin và Vàng Bạc: Sự Phân Kỳ Đáng Chú Ý

Theo phân tích của XWIN Research Japan, giai đoạn thị trường hiện tại được mô tả tốt nhất là sự hợp nhất trong biên độ sau một đợt điều chỉnh mạnh, với động lực nghiêng về phía giảm. Mặc dù Bitcoin vẫn tương đối đi ngang trong ba tháng qua, nhưng các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống lại đi theo một quỹ đạo rất khác. Vàng và bạc tiếp tục tăng giá, phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các tài sản phòng thủ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị dai dẳng, sự bất ổn về chính sách và kỳ vọng về lãi suất thực tế thấp hơn.

Sự Ưu Tiên của Vốn vào Tài Sản Truyền Thống

Sự phân kỳ này làm nổi bật một thách thức cấu trúc đối với Bitcoin trong môi trường kinh tế vĩ mô hiện tại. Vốn của các tổ chức có thể phân bổ vào kim loại quý một cách dễ dàng, hưởng lợi từ tính thanh khoản sâu, cơ sở hạ tầng thị trường đã được thiết lập và khung pháp lý rõ ràng. Đặc biệt, bạc đã khuếch đại đà tăng của vàng, được hỗ trợ bởi động lực cung cầu thắt chặt và độ nhạy cao hơn với dòng tiền đầu cơ.

Bitcoin: Vẫn Là Tài Sản Rủi Ro?

Phân tích giải thích rằng Bitcoin chưa đi theo vàng và bạc vì nó vẫn được coi là một tài sản rủi ro beta cao, thay vì một nơi trú ẩn an toàn thuần túy. Trong môi trường giảm thiểu rủi ro, vốn thường đổ vào vàng và trái phiếu chính phủ, nơi các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và bảo toàn vốn. Ngược lại, Bitcoin thường là một yếu tố thứ yếu, chỉ thu hút dòng tiền sau khi niềm tin cải thiện.

Không giống như cơ sở người mua dài hạn và ít nhạy cảm với giá của vàng, Bitcoin vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi định vị ngắn hạn và nhu cầu cận biên, khiến các yếu tố vĩ mô thuận lợi một mình là không đủ để duy trì đà tăng bền vững.

Dữ Liệu CryptoQuant Cho Thấy Nhu Cầu Suy Yếu

Dữ liệu từ CryptoQuant củng cố cách giải thích này. Nhu cầu rõ ràng của Bitcoin gần đây đã chuyển sang tiêu cực, báo hiệu rằng nhu cầu mới không mở rộng ngay cả khi giá vẫn ở mức tương đối cao.

(Hình ảnh minh họa: Nhu cầu rõ ràng của Bitcoin - Nguồn: CryptoQuant)

Đồng thời, Short-Term Holder SOPR (Tỷ lệ lợi nhuận đã thực hiện của người nắm giữ ngắn hạn) đã trải qua thời gian dài dưới 1, cho thấy rằng những người tham gia ngắn hạn đang bán lỗ hoặc gần điểm hòa vốn. Hành vi này thường gây áp lực bán khi giá phục hồi, vì những người nắm giữ dưới giá thị trường sử dụng sức mạnh giá để thoát khỏi vị thế.

Miễn là vốn tiếp tục ưu tiên vàng và bạc, cấu trúc nhu cầu nội tại của Bitcoin vẫn là một hạn chế chính. Kịch bản cơ bản chỉ ra sự hỗ trợ liên tục cho kim loại quý, trong khi biên độ tăng của Bitcoin vẫn bị giới hạn bởi nhu cầu yếu và áp lực từ người nắm giữ ngắn hạn. Quan điểm này chỉ thay đổi nếu nhu cầu rõ ràng chuyển sang tích cực bền vững và STH SOPR lấy lại và duy trì trên 1.

Giá Bitcoin Giữ Vững Hỗ Trợ Trong Bối Cảnh Xu Hướng Yếu Đi

Bitcoin hiện đang giao dịch gần khu vực 87.000 – 88.000 USD sau một đợt điều chỉnh mạnh từ mức cao gần đây trên 110.000 USD. Biểu đồ cho thấy giá đã mất cấu trúc tăng giá ngắn hạn, với BTC hiện đang nằm dưới đường trung bình động 50 ngày (màu xanh lam), bắt đầu có xu hướng giảm. Điều này xác nhận rằng động lực ngắn hạn đã chuyển sang tiêu cực và các đợt tăng giá đang đối mặt với áp lực bán gia tăng.

(Hình ảnh minh họa: Biểu đồ BTCUSDT trên TradingView)

Quan trọng hơn, giá hiện đang kiểm tra đường trung bình động 100 ngày (màu xanh lá cây), nằm ngay trên mức hiện tại và đã đóng vai trò là hỗ trợ động trong phần lớn chu kỳ này. Phản ứng của thị trường xung quanh khu vực này là rất quan trọng. Việc giữ vững trên đường trung bình động 100 ngày có thể cho phép Bitcoin ổn định và hình thành một cơ sở, trong khi việc phá vỡ quyết định có thể khiến giá tiếp xúc với đường trung bình động 200 ngày (màu đỏ), hiện đang tăng gần mức thấp 80.000 USD.

Khối Lượng Giao Dịch Cho Thấy Sự Thận Trọng

Động lực khối lượng giao dịch củng cố cái nhìn thận trọng. Việc bán tháo từ đỉnh tháng 10 đi kèm với khối lượng giao dịch cao, báo hiệu sự phân phối thay vì một đợt điều chỉnh nhẹ. Kể từ đó, khối lượng giao dịch đã giảm bớt, cho thấy thiếu sự quan tâm mua vào mạnh mẽ ở mức hiện tại.

Về mặt cấu trúc, Bitcoin vẫn đang trong một xu hướng tăng rộng hơn miễn là nó giữ trên đường trung bình động 200 ngày, nhưng việc mất đường trung bình động 50 ngày và động lực suy yếu cho thấy sự hợp nhất hoặc rủi ro giảm điểm trong ngắn hạn. Những người theo trường phái tăng giá cần một sự phục hồi trên 90.000 USD để giành lại quyền kiểm soát và thay đổi đáng kể tâm lý.

Từ khóa liên quan: Bitcoin, vàng, bạc, đầu tư, thị trường tiền điện tử, tài sản trú ẩn an toàn, phân tích kỹ thuật, CryptoQuant, XWIN Research Japan, SOPR, nhu cầu Bitcoin.

Hình ảnh nổi bật từ ChatGPT, biểu đồ từ TradingView.com.