Trump-Powell xung đột: Bitcoin lao dốc, nhà đầu tư bán lỗ!

Thị trường tiền điện tử vừa trải qua một đợt biến động mạnh sau phát ngôn bất ngờ và cứng rắn từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell, liên quan đến cuộc điều tra hình sự đang diễn ra về hành vi của ông. Sự kiện này, kết hợp với áp lực chính trị từ cựu Tổng thống Donald Trump, đã đẩy Bitcoin (BTC) xuống dưới mốc 90.000 USD, gây hoang mang cho các nhà đầu tư và làm dấy lên lo ngại về rủi ro chính trị vĩ mô. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết tác động của cuộc xung đột Trump-Powell đến Bitcoin, cùng với những tín hiệu từ thị trường cho thấy nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang thận trọng.

Powell đáp trả Trump: Điều gì đã xảy ra?

Trong một tuyên bố trực tiếp và hiếm hoi, Jerome Powell khẳng định rằng việc Fed đưa ra các quyết định lãi suất dựa trên đánh giá khách quan về tình hình kinh tế, chứ không phải theo ý muốn của Tổng thống. Tuyên bố này được đưa ra sau khi có thông tin về cuộc điều tra hình sự liên quan đến hành vi của ông Powell khi còn là Chủ tịch Fed. Trước đó, Powell thường tránh đưa ra bình luận trực tiếp về những chỉ trích từ ông Trump, thường chỉ trả lời chung chung. Sự thay đổi trong thái độ này cho thấy mức độ nghiêm trọng của tình hình và áp lực mà Powell đang phải đối mặt.

Phản ứng của thị trường là tức thì. Bitcoin đã giảm mạnh từ vùng giá 92.500 USD xuống gần 90.500 USD, cho thấy sự bất ổn gia tăng khi các nhà giao dịch đánh giá lại rủi ro chính trị và vĩ mô. Động thái này đã làm gián đoạn giai đoạn củng cố ổn định trước đó và đưa biến động trở lại thị trường vào thời điểm BTC đang cố gắng xây dựng hỗ trợ trên mức 90.000 USD.

Sự hoảng loạn bán tháo của nhà đầu tư bán lẻ

Một phân tích gần đây của CryptoQuant cho thấy nhà đầu tư bán lẻ vẫn còn lo sợ trước những biến động giá ngắn hạn, ngay cả khi Bitcoin duy trì xu hướng tăng trưởng tổng thể. Chỉ số SOPR (Spent Output Profit Ratio) của người nắm giữ ngắn hạn (STH SOPR) cho thấy một mô hình hành vi lặp đi lặp lại thường xuất hiện trong các giai đoạn điều chỉnh trong một xu hướng tăng trưởng lớn hơn.

STH SOPR là gì và tại sao nó quan trọng?

STH SOPR đo lường lợi nhuận hoặc thua lỗ thực hiện bởi những người nắm giữ Bitcoin trong thời gian ngắn (thường dưới 155 ngày). Khi STH SOPR dưới 1.00, điều đó có nghĩa là những người nắm giữ ngắn hạn đang bán Bitcoin với giá thấp hơn giá mua vào, cho thấy sự bán tháo và tâm lý tiêu cực. Ngược lại, STH SOPR trên 1.00 cho thấy họ đang bán với lợi nhuận, cho thấy tâm lý tích cực.

Mặc dù Bitcoin đã liên tục đạt đỉnh cao mới trong suốt năm 2024 và 2025, nhưng các nhà đầu tư ngắn hạn vẫn liên tục thực hiện thua lỗ. Đến cuối năm ngoái, tâm lý bán lẻ trở nên tồi tệ hơn, với STH SOPR giảm xuống khoảng 0.98, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2022, khi Bitcoin đang giao dịch gần 16.000 USD. Mặc dù chỉ số này chưa đạt đến mức hoảng loạn cực độ dưới 0.98, nhưng nó đã duy trì dưới mức trung lập 1.00 trong hơn 70 ngày, cho thấy sự bán tháo liên tục với giá lỗ.

Sự khác biệt này rất quan trọng vì STH SOPR dưới 1.00 thường trùng hợp với các giai đoạn củng cố hoặc điều chỉnh kéo dài, do nỗi sợ hãi gia tăng và thua lỗ thực hiện. Tuy nhiên, trong xu hướng tăng trưởng hiện tại, những giai đoạn này thường đánh dấu các khu vực tích lũy thuận lợi. Sự không phù hợp giữa giá tăng và hành vi bán tháo của nhà đầu tư bán lẻ thường phản ánh cơ hội chứ không phải điểm yếu, cho thấy sức mạnh cấu trúc cơ bản của Bitcoin bất chấp biến động ngắn hạn.

Bitcoin củng cố dưới ngưỡng kháng cự quan trọng

Biểu đồ hàng tuần của Bitcoin cho thấy thị trường đang trong giai đoạn củng cố sau đợt điều chỉnh mạnh từ đỉnh tháng 10 gần 120.000 USD. Sau khi mất ngưỡng tâm lý 100.000 USD, BTC đã tìm thấy nhu cầu ở mức thấp $80.000 trước khi phục hồi về vùng $90.000 - $94.000, nơi giá hiện đang gặp khó khăn. Vùng này rõ ràng đã trở thành một điểm cân bằng ngắn hạn, với người mua bảo vệ mức đáy cao hơn nhưng gặp khó khăn trong việc tạo ra đủ động lực cho một đột phá quyết định.

Phân tích kỹ thuật

Về mặt xu hướng, Bitcoin vẫn nằm dưới đường trung bình động 50 tuần, hiện đang đóng vai trò là kháng cự động xung quanh vùng giữa $90.000. Ngược lại, đường trung bình động 100 tuần tiếp tục dốc lên dưới giá, củng cố ý tưởng rằng xu hướng vĩ mô tổng thể vẫn còn nguyên vẹn bất chấp những điểm yếu gần đây. Đường trung bình động 200 tuần, thấp hơn nhiều, tiếp tục xác định cấu trúc thị trường tăng trưởng dài hạn.

Khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể trong quá trình củng cố này, cho thấy sự tham gia giảm và sự do dự. Điều này thường báo hiệu sự mở rộng của biến động chứ không phải là sự tiếp tục của giao dịch đi ngang chậm chạp.

Miễn là BTC giữ trên đường trung bình động 100 tuần đang tăng, rủi ro giảm giá có vẻ hạn chế về mặt cấu trúc. Việc không thể giành lại vùng kháng cự 94.000 USD sẽ khiến thị trường dễ bị một đợt củng cố khác trước khi một xu hướng bền vững tiếp tục.

Kết luận: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Cuộc xung đột giữa Trump và Powell đã tạo ra một làn sóng bất ổn trên thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin. Sự kết hợp giữa rủi ro chính trị, áp lực vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư thận trọng đã đẩy BTC xuống dưới mốc 90.000 USD. Tuy nhiên, những tín hiệu từ thị trường cho thấy nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang tích lũy, và xu hướng vĩ mô tổng thể vẫn còn nguyên vẹn.

Trong ngắn hạn, Bitcoin có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp. Tuy nhiên, nếu BTC có thể vượt qua ngưỡng kháng cự 94.000 USD, nó có thể mở đường cho một đợt tăng giá mới. Ngược lại, nếu BTC không thể giữ vững trên đường trung bình động 100 tuần, nó có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ diễn biến của cuộc xung đột Trump-Powell, cũng như các chỉ số kinh tế vĩ mô quan trọng, để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.