Bitcoin: Đáy hay cơ hội mua vào? Phân tích dữ liệu On-Chain mới nhất!
Thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn đầy biến động, và Bitcoin (BTC) hiện đang ở một “điểm tới hạn”. Các nhà giao dịch đang chia rẽ giữa hai kịch bản: một đợt thanh lý hoàn toàn, hoặc giai đoạn đầu của quá trình phục hồi bền vững. Liệu đáy của Bitcoin đã đến gần? Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích dữ liệu on-chain mới nhất, cùng với các xu hướng và số liệu cập nhật, để giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Bitcoin đang ở đâu trong chu kỳ thị trường?
Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch thấp hơn khoảng 50% so với mức đỉnh lịch sử. Mặc dù mức giảm này có vẻ nghiêm trọng, nhưng vẫn nhỏ hơn so với mức giảm hơn 70% thường thấy trong các đợt thị trường giảm trước đây. Theo phân tích của Maartunn, một nhà phân tích tại CryptoQuant, câu hỏi quan trọng không phải là thị trường có thể giảm thấp hơn hay không, mà là liệu các yếu tố thường báo hiệu sự đảo chiều có đang xuất hiện hay không.
Áp lực bán từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay
Một yếu tố đáng chú ý là áp lực bán đến từ các quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Theo số liệu của Maartunn, các quỹ này đã giảm 8,2 tỷ đô la Mỹ so với mức đỉnh nắm giữ, mức giảm lớn nhất từ trước đến nay. Điều này tạo ra áp lực bán liên tục lên thị trường. Hiện tại, giá Bitcoin đang thấp hơn khoảng 17% so với giá mua trung bình của các nhà đầu tư ETF, khiến một bộ phận đáng kể trong số họ có thể cân nhắc giảm bớt vị thế.
Nguồn: X @JA_Maartun
Sự sụt giảm mạnh trong Open Interest
Bên cạnh áp lực bán từ ETF, Open Interest (OI) – tổng giá trị hợp đồng phái sinh đang mở – cũng đã giảm mạnh. OI đã giảm hơn một nửa, từ 45,5 tỷ đô la Mỹ xuống còn 21,7 tỷ đô la Mỹ, với mức giảm 27% chỉ trong tuần trước. Maartunn mô tả đây là một sự kiện giảm đòn bẩy (deleveraging) trên diện rộng, gây đau đớn trong ngắn hạn, nhưng lại phù hợp với các điều kiện thường thấy trước khi đáy hình thành. Việc loại bỏ các vị thế đầu cơ quá mức là một bước cần thiết để tạo ra một thị trường bền vững.
Đánh giá mức độ căng thẳng của các nhà đầu tư ngắn hạn
Để đánh giá mức độ căng thẳng trên thị trường, Maartunn tập trung vào các nhà đầu tư ngắn hạn. Chỉ số MVRV (Market Value to Realized Value) của các nhà đầu tư ngắn hạn hiện ở mức 0,72, cho thấy trung bình họ đang thua lỗ khoảng 28%. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 7 năm 2022 và thường đi kèm với các giai đoạn đau đớn về tài chính. Mức độ căng thẳng này cho thấy rủi ro/phần thưởng khi đầu tư vào Bitcoin đang trở nên hấp dẫn hơn.
Retest các mức hỗ trợ quan trọng
Bitcoin hiện đang retest một cụm hỗ trợ quan trọng – nơi mức đỉnh của chu kỳ trước giao với ranh giới trên của một phạm vi giao dịch cũ hơn. Khu vực này thường đóng vai trò quan trọng trong các giai đoạn chuyển đổi chu kỳ. Ngoài ra, các phân tích dựa trên thời gian cho thấy một khoảng thời gian rộng từ tháng 6 đến tháng 12 năm 2026, với hai chu kỳ gần nhất tập trung nhất vào tháng 9 đến tháng 11.
Đáy thị trường: Khi sự thờ ơ lên ngôi
Maartunn nhấn mạnh rằng đáy thị trường hiếm khi là một sự kiện diễn ra trong một ngày. Các yếu tố như áp lực bán từ ETF, sự giảm đòn bẩy, căng thẳng của các nhà đầu tư ngắn hạn và việc retest các mức hỗ trợ quan trọng có thể cùng tồn tại trong một quá trình đáy kéo dài. Yếu tố quyết định cuối cùng là tâm lý thị trường. Một đáy thị trường thực sự thường được đánh dấu bằng sự thờ ơ: khi sự tương tác trên mạng xã hội giảm xuống, dòng thời gian trở nên yên tĩnh và không ai thực sự quan tâm nữa. Giai đoạn mất hứng thú này thường là thời điểm cơ hội tài chính lớn nhất.
Tóm lại, dữ liệu đang cho thấy những tín hiệu ban đầu của sự hình thành đáy, nhưng bằng chứng xác nhận, đặc biệt là về dòng tiền và tâm lý thị trường, có thể vẫn đến từng giai đoạn, đi kèm với biến động và các bài kiểm tra căng thẳng hơn nữa.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 68.710 đô la Mỹ.
Nguồn: BTCUSDT on TradingView.com
Các yếu tố cần theo dõi thêm
- Dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin: Sự phục hồi của dòng tiền vào các quỹ ETF sẽ là một tín hiệu tích cực.
- Tâm lý thị trường: Theo dõi các chỉ số tâm lý như Fear & Greed Index để đánh giá mức độ lạc quan/bi quan của nhà đầu tư.
- Các sự kiện vĩ mô: Các yếu tố kinh tế vĩ mô như lạm phát, lãi suất và chính sách tiền tệ có thể ảnh hưởng đến giá Bitcoin.
- Sự phát triển của Layer 2 và các giải pháp mở rộng quy mô: Những tiến bộ này có thể cải thiện khả năng mở rộng và hiệu quả của Bitcoin.
Kết luận
Việc dự đoán đáy của Bitcoin là một thách thức, nhưng phân tích dữ liệu on-chain cung cấp những thông tin hữu ích để đánh giá tình hình thị trường. Mặc dù vẫn còn nhiều rủi ro, nhưng các tín hiệu ban đầu cho thấy Bitcoin có thể đang tiến gần hơn đến đáy. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần thận trọng, theo dõi sát sao các diễn biến trên thị trường và đưa ra quyết định đầu tư dựa trên nghiên cứu kỹ lưỡng và khả năng chấp nhận rủi ro của bản thân. Hãy nhớ rằng, đầu tư vào tiền điện tử luôn tiềm ẩn rủi ro, và bạn có thể mất toàn bộ số tiền đầu tư.