Bitcoin: Đáy Sâu Hay Cạm Bẫy? Cá Voi Vẫn "Im Lặng"!

Bitcoin vừa trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, lùi về vùng giá 60.000 - 70.000 USD, khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: đây có phải là đáy hay chỉ là một cái bẫy? Các chỉ báo kỹ thuật như tâm lý sợ hãi cực độ, vị thế bị thanh lý và các tín hiệu báo hiệu đáy xuất hiện liên tục. Tuy nhiên, một góc nhìn khác từ chuyên gia CryptoQuant, Mignolet, lại nhấn mạnh một yếu tố quan trọng bị bỏ qua: sự tham gia của các nhà đầu tư lớn (cá voi).

Tâm Lý Thị Trường và Sự Thiếu Vắng "Cá Voi"

Mignolet chỉ ra rằng, dù nhiều chỉ báo cho thấy đáy đã đến gần, nhưng điều quan trọng nhất vẫn là sự xuất hiện của lực mua mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lớn. Ông nhấn mạnh: “Một đáy không phải là một cảm xúc, mà là một sự kiện. Và hiện tại, chúng ta chưa thấy sự hấp thụ bán ra mạnh mẽ, điển hình của một sự đảo chiều bền vững.”

Ông so sánh tình hình hiện tại với chu kỳ tăng trưởng năm 2024, khi các nhà đầu tư tổ chức đã âm thầm mua vào trong bối cảnh thị trường còn nhiều lo ngại. Khi đó, nhu cầu từ các quỹ ETF Bitcoin giao dịch tại Mỹ, đặc biệt là BlackRock’s IBIT và Fidelity’s FBTC, đã đóng vai trò như một lực đỡ quan trọng, hấp thụ áp lực bán.

Sự Thay Đổi Trong Hành Vi Của Các Quỹ ETF

Tuy nhiên, Mignolet nhận thấy sự khác biệt lớn trong lần này. Ông cho rằng, mô hình tích lũy của FBTC đã “phá vỡ” và IBIT, trước đây từng được xem là một bộ đệm trong các đợt bán tháo, “đang có xu hướng giảm, trái ngược với năm ngoái”. Sự thay đổi này khiến ông thận trọng trong việc đưa ra dự đoán về đáy, và khuyến cáo nhà đầu tư nên “cẩn trọng với những cú sốc tiếp theo”.

Ngay cả khi giá Bitcoin giữ vững trong vùng hiện tại, Mignolet cho rằng cần thêm thời gian để xác nhận sự đảo chiều, thay vì vội vàng kết luận.

Khi Mọi Người Đều Nhìn Vào Cùng Một Dữ Liệu

Bên cạnh dòng tiền, Mignolet cũng cảnh báo về một sự thay đổi trong cách hình thành các câu chuyện trên thị trường. Sự phổ biến của phân tích dữ liệu on-chain đã khiến không gian crypto trở nên bão hòa thông tin, nhưng không phải lúc nào cũng mang lại cái nhìn sâu sắc hơn. Thậm chí, nó còn có thể gây ra những rủi ro không đáng có.

“Vấn đề là mọi người đều nhìn vào cùng một dữ liệu và thường đưa ra những kết luận tương tự. Trong nhiều trường hợp, ngay cả những người tạo ra dữ liệu đó cũng không hiểu rõ nó. Khi thông tin trở nên quá phổ biến, nó sẽ đẩy kỳ vọng theo một hướng nhất định,” ông giải thích.

Nguy Cơ Của Sự Đồng Thuận Quá Lớn

Ông mô tả các dashboard on-chain hiện nay là “sạch sẽ và thuyết phục, gần như một bảng đáp án”, điều này có thể củng cố niềm tin vào một đáy cụ thể, trong khi sự linh hoạt lại là yếu tố cần thiết. Nguy cơ là, sự đồng thuận rộng rãi về một đáy “rõ ràng” có thể khiến các nhà đầu tư bị mắc kẹt trong một đợt giảm sâu hơn hoặc một giai đoạn đi ngang kéo dài.

Triển Vọng Ngắn Hạn và Khuyến Nghị

Trong ngắn hạn, Mignolet dự đoán Bitcoin sẽ đi ngang, không có xu hướng rõ ràng, với đủ biến động để tạo ra cơ hội cho các nhà giao dịch ngắn hạn. Bản thân ông đang “chờ đợi”, quan sát “dòng tiền, điều kiện cung cầu và tâm lý thị trường chung” trước khi điều chỉnh lại chiến lược đầu tư.

Nhìn xa hơn, ông vẫn giữ quan điểm tiêu cực và cho rằng chu kỳ giảm này có thể kéo dài hơn dự kiến. Cảnh báo cuối cùng của ông là chu kỳ này “khó có thể kết thúc một cách nhẹ nhàng”, với các kịch bản có thể xảy ra là một đợt giảm sâu hơn, một giai đoạn đi ngang kéo dài hơn, hoặc cả hai.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 67.889 USD.

Lưu ý: Bitcoin cần lấy lại mức trung bình động hàm mũ (EMA) 200 tuần trên biểu đồ 1 tuần để xác nhận xu hướng tăng.

• Từ khóa chính: Bitcoin, đáy, cá voi, crypto
• Từ khóa phụ: ETF Bitcoin, phân tích on-chain, thị trường crypto, đầu tư Bitcoin

Hình ảnh minh họa được tạo bởi DALL.E, biểu đồ từ TradingView.com