Bitcoin: Cá voi chốt lời xong, đáy đã gần? Phân tích chuyên sâu
Thị trường tiền điện tử đang trải qua giai đoạn điều chỉnh, với Bitcoin liên tục giao dịch dưới ngưỡng 80.000 USD. Áp lực bán vẫn còn dai dẳng, kéo theo sự bất ổn và lo ngại về một đợt giảm sâu hơn. Tuy nhiên, giữa bối cảnh này, các nhà phân tích đang tập trung vào các chỉ báo on-chain để đánh giá liệu thị trường đã chạm đáy hay chưa. Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích các yếu tố then chốt, đặc biệt là chỉ số SOPR (Spent Output Profit Ratio), để tìm hiểu liệu các nhà đầu tư lớn đã hoàn tất việc chốt lời và đáy của Bitcoin có đang đến gần hay không.
SOPR: Tiếng nói của nhà đầu tư
Chỉ số SOPR là một công cụ quan trọng để đánh giá sức khỏe của thị trường Bitcoin. Nó đo lường xem số lượng coin đang được chi tiêu có đang ở trạng thái có lợi nhuận hay thua lỗ. Một giá trị SOPR cao cho thấy các nhà đầu tư đang bán coin với lợi nhuận, trong khi một giá trị thấp cho thấy họ đang bán lỗ. Gần đây, báo cáo từ CryptoQuant đã chỉ ra sự suy giảm đáng kể trong khả năng sinh lời của người nắm giữ Bitcoin, với SOPR chạm mức thấp nhất trong một năm qua.
Sự hội tụ giữa nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn
Một điểm đáng chú ý là sự hội tụ giữa nhà đầu tư dài hạn (LTH) và nhà đầu tư ngắn hạn (STH). Khi SOPR giảm xuống gần mức 1.0, điều này cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang thực hiện ít lợi nhuận hơn hoặc thậm chí ngừng bán coin ở mức giá hiện tại. Hành vi này cho thấy sự do dự trong việc bán tháo, ngay cả khi các nhà đầu tư ngắn hạn vẫn đang phải đối mặt với thua lỗ. Điều này có thể là dấu hiệu cho thấy áp lực bán đang giảm bớt.
Phân tích kỹ thuật: Bitcoin đang ở đâu?
Trên biểu đồ hàng tuần, Bitcoin cho thấy dấu hiệu của một thị trường chịu áp lực liên tục, mặc dù đã có một sự phục hồi nhẹ từ mức thấp gần đây. Giá hiện đang dao động quanh mức 78.000 USD, sau khi giảm xuống giữa những năm 70.000 USD – một vùng giá đã đóng vai trò là điểm hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Tuy nhiên, sự phục hồi này vẫn còn yếu ớt và chưa đủ để báo hiệu một sự đảo chiều xu hướng.
Vượt qua các đường trung bình động
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin vẫn đang giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng, bao gồm cả đường trung bình động 100 ngày và 200 ngày. Cả hai đường này đều đang có xu hướng giảm, củng cố thêm xu hướng giảm giá và cho thấy rằng các đợt tăng giá vẫn đang bị bán ra chứ không được tích lũy mạnh mẽ. Vùng hỗ trợ trước đó giữa 85.000 USD và 90.000 USD đã chuyển thành vùng kháng cự, xác nhận sự thay đổi trong cấu trúc thị trường.
Hai kịch bản có thể xảy ra
Dựa trên các dữ liệu hiện tại, có hai kịch bản chính có thể xảy ra:
- Kịch bản 1: SOPR ổn định quanh mức 1.0 – Nếu SOPR ổn định ở mức này, điều đó cho thấy việc phân phối coin từ các nhà đầu tư dài hạn đã gần như hoàn tất. Điều này có thể tạo điều kiện cho một đợt phục hồi khi nhu cầu tăng trở lại.
- Kịch bản 2: Tiếp tục điều chỉnh và hợp nhất – Nếu SOPR tiếp tục giảm, khả năng thị trường sẽ trải qua một giai đoạn hợp nhất kéo dài là rất cao, khi các nhà đầu tư tiêu hóa biến động gần đây trước khi xác định xu hướng rõ ràng hơn.
Dữ liệu on-chain khác: Tín hiệu cảnh báo từ việc cung cấp coin dưới giá vốn
Một chỉ báo quan trọng khác cần theo dõi là tỷ lệ cung cấp coin dưới giá vốn. Theo một báo cáo gần đây, tỷ lệ này đã vượt qua mức 40%, cho thấy một số lượng đáng kể các nhà đầu tư đang nắm giữ Bitcoin với giá thấp hơn giá thị trường hiện tại. Điều này có thể gây ra áp lực bán thêm nếu họ quyết định cắt lỗ.
Kết luận: Đáy đã gần hay còn xa?
Dữ liệu hiện tại cho thấy thị trường đang trong giai đoạn "xả hàng", với SOPR ở mức thấp nhất trong năm. Các nhà đầu tư yếu tay có vẻ đã rời bỏ thị trường, chuyển sự cân bằng sang các yếu tố xem xét giá trị dài hạn hơn là nỗi sợ hãi ngắn hạn. Tuy nhiên, vẫn còn quá sớm để khẳng định rằng đáy đã đến gần. Việc theo dõi chặt chẽ sự phát triển của SOPR và các chỉ báo on-chain khác là rất quan trọng để đánh giá tình hình và đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.
Lưu ý: Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền điện tử có tính biến động cao, và bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
Nguồn tham khảo: CryptoQuant, TradingView