Bitcoin: Dữ liệu On-Chain Cảnh Báo Biến Động Lớn Sau CPI!
Tuần vừa qua, Bitcoin tiếp tục trải qua một giai đoạn đầy biến động với áp lực bán chiếm ưu thế, củng cố thêm tâm lý giảm giá đang bao trùm thị trường trong những tháng gần đây. Mặc dù có sự phục hồi nhẹ vào cuối tuần, đồng tiền điện tử hàng đầu vẫn đang gặp khó khăn trong việc vượt qua các mức kháng cự quan trọng và hiện dao động quanh ngưỡng giá 69.000 USD. Trong bối cảnh đó, các nhà phân tích đang tập trung vào dữ liệu on-chain để đánh giá hành vi của nhà đầu tư và dự báo quỹ đạo tiềm năng của Bitcoin trong những tuần tới. Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích dữ liệu mới nhất, đặc biệt là sau báo cáo CPI của Hoa Kỳ, để đưa ra cái nhìn toàn diện về tình hình hiện tại và những rủi ro tiềm ẩn.
CPI và Tác Động Đến Thị Trường Crypto
Theo báo cáo QuickTake trên CryptoQuant, nhà phân tích Amir Taha đã chỉ ra phản ứng của thị trường Bitcoin đối với dữ liệu Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) mới nhất của Hoa Kỳ. Kết quả CPI đạt 2,4%, vượt qua kỳ vọng của thị trường và thúc đẩy sự lạc quan trở lại đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin. Sự kiện này đã tạo ra một đợt sóng tăng giá ngắn hạn, nhưng liệu nó có đủ sức bền để đảo chiều xu hướng giảm hiện tại hay không vẫn còn là một câu hỏi lớn.
Hoạt Động Tăng Vọt Trên Thị Trường Futures
Sau thông báo CPI, dữ liệu phái sinh từ Binance cho thấy sự gia tăng đáng kể trong hoạt động thị trường Bitcoin. Cụ thể, khối lượng giao dịch Net Taker Volume đã tăng vọt, với một giờ ghi nhận mức trên 265 triệu USD. Net Taker Volume đo lường hành vi giao dịch tích cực trên thị trường futures, và giá trị dương cao như vậy cho thấy các nhà giao dịch đã nhanh chóng mở các vị thế mua (long), dự đoán giá sẽ phục hồi. Đây là một tín hiệu cho thấy sự lạc quan ngắn hạn của thị trường.
Ngoài ra, sự gia tăng của Open Interest (OI) percent change cho thấy các nhà giao dịch đang đổ thêm vốn mới vào các vị thế có đòn bẩy thay vì chỉ đóng các giao dịch hiện có. Sự gia tăng này cho thấy sự thèm muốn rủi ro mới, nhưng đồng thời cũng làm tăng nguy cơ thanh lý nếu đà tăng giá đảo chiều. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro cẩn thận trong bối cảnh thị trường biến động.
Nguồn: CryptoQuant
Dữ Liệu On-Chain: Sự Phân Kỳ Đáng Lo Ngại
Mặc dù thị trường phái sinh cho thấy sự lạc quan ngày càng tăng, nhưng các chỉ số on-chain lại cho thấy sự mong manh tiềm ẩn của các nhà tham gia ngắn hạn. Chỉ số Thị giá (Market Value) trên Giá thực hiện (Realized Value) của Người nắm giữ ngắn hạn (STH) so với Người nắm giữ dài hạn (LTH) (STH-LTH MVRV) gần đây đã giảm xuống 0,72, thấp hơn so với các đáy cục bộ trước đó được ghi nhận vào tháng 8 năm 2024 và tháng 4 năm 2025.
STH đang chịu lỗ lớn
Mức này cho thấy STH hiện đang nắm giữ mức lỗ chưa thực hiện trung bình khoảng 44%. Trong lịch sử, những đợt giảm tương tự đã trùng hợp với các giai đoạn capitulation, trong đó những người tham gia thị trường yếu kém đóng vị thế do áp lực cảm xúc hoặc tài chính. Đây là một dấu hiệu cảnh báo cho thấy có thể sắp xảy ra một đợt bán tháo lớn hơn.
Nguồn: CryptoQuant
Amir Taha chia sẻ thêm một xác nhận khác về sự phân kỳ này bằng cách sử dụng dữ liệu Vốn thực hiện ròng (Net Position Realized Cap) của STH-LTH. Người nắm giữ ngắn hạn đã ghi nhận sự sụt giảm đáng kể, với giá trị vốn thực hiện giảm xuống khoảng -57 tỷ USD, cho thấy khoản lỗ thực hiện đáng kể. Ngược lại, người nắm giữ dài hạn vẫn duy trì giá trị vốn thực hiện dương gần 35 tỷ USD, cho thấy sự kiên cường và xu hướng tích lũy liên tục bất chấp sự hoảng loạn trên thị trường giữa những người giao dịch ngắn hạn gặp khó khăn.
Kết Luận: Biến Động Sẽ Tiếp Tục?
Tổng hợp lại, sự tăng vọt của các vị thế mua có đòn bẩy sau CPI cùng với những khoản lỗ gia tăng của người nắm giữ ngắn hạn cho thấy thị trường đang ở mức độ bất ổn cao. Do đó, các nhà đầu tư Bitcoin nên dự đoán sự biến động đáng kể trong ngắn hạn, vì thị trường tiếp tục chờ đợi một sự thay đổi quyết định trong các yếu tố kinh tế vĩ mô hoặc on-chain để thiết lập một quỹ đạo rõ ràng. Việc theo dõi sát sao các chỉ số on-chain và tin tức vĩ mô là rất quan trọng để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở mức 68.929 USD, tăng 5,06% trong 24 giờ qua.
BTC giao dịch ở mức 69.092 USD trên biểu đồ hàng ngày | Nguồn: BTCUSDT chart trên Tradingview.com
Hình ảnh nổi bật từ Pexels, biểu đồ từ TradingView.
Từ khóa liên quan: Bitcoin, Crypto, Tiền điện tử, On-Chain, CPI, Phân tích thị trường, Đầu tư Bitcoin, Biến động giá, Phái sinh Bitcoin, Người nắm giữ ngắn hạn, Người nắm giữ dài hạn.