Arthur Hayes Dự Đoán: HYPE của Hyperliquid Có Thể Tăng Gấp Đôi Lên $150 Vào Tháng 8/2026?
Trong một bài luận mới đây, Arthur Hayes, một nhân vật có tiếng trong giới tài chính tiền số, đã đưa ra một dự đoán táo bạo về tiềm năng tăng trưởng của token HYPE thuộc sàn giao dịch phái sinh phi tập trung (DEX) Hyperliquid. Theo Hayes, HYPE có thể đạt mức giá 150 đô la vào tháng 8 năm 2026, ngay cả khi thị trường tiền điện tử nói chung vẫn còn ảm đạm. Dự đoán này dựa trên một chiến lược quen thuộc – mô hình token sàn giao dịch – nhưng được điều chỉnh cho một thị trường mà các giao thức phái sinh phi tập trung đang ngày càng chiếm lĩnh dòng vốn giao dịch giá trị nhất.
Tại Sao Arthur Hayes Tin Tưởng Vào Hyperliquid
Hayes cho rằng Hyperliquid nổi bật trong bối cảnh thị trường trì trệ hoặc đi ngang vì các sàn giao dịch có thể liên tục tạo ra doanh thu từ phí giao dịch, bất kể giá cả tăng hay giảm. Điều này đặc biệt quan trọng đối với Hyperliquid, bởi vì 97% doanh thu của giao thức được sử dụng để mua lại HYPE từ thị trường. “Hyperliquid, DEX phái sinh hàng đầu, là dự án tạo ra doanh thu lớn nhất không phải là stablecoin,” Hayes viết. “Không có dự án nào khác trong toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử trả lại nhiều tiền cho người nắm giữ token như Hyperliquid.”
Mục tiêu giá 150 đô la này tương ứng với mức tăng khoảng 5 lần so với mức giá 30 đô la tại thời điểm viết bài. Để đạt được điều này, Hayes cho rằng Hyperliquid cần nâng doanh thu hàng năm hóa trong 30 ngày lên 1,4 tỷ đô la, một mức mà nền tảng đã đạt được vào tháng 8 năm ngoái. Mô hình của ông cũng giả định rằng thị trường sẽ định giá lại token từ khoảng 12 lần lợi nhuận lên khoảng 25,2 lần, vẫn thấp hơn hoặc gần với mức định giá mà ông trích dẫn cho các sàn giao dịch truyền thống lớn.
Không Cần Sự Bùng Nổ Chung Của Thị Trường
Một phần quan trọng trong luận điểm của Hayes là Hyperliquid không cần sự mở rộng chung của hoạt động giao dịch phái sinh tiền điện tử để phát triển. Nó chỉ cần tiếp tục giành thị phần từ các sàn giao dịch tập trung. Hayes lập luận rằng chỉ cần tăng 3,97 điểm phần trăm thị phần là đủ để Hyperliquid trở lại mức doanh thu hàng năm hóa 1,4 tỷ đô la.
HIP-3: Động Lực Tăng Trưởng Quan Trọng
Động lực chính cho sự tăng trưởng tiếp theo, theo Hayes, là HIP-3, khung giao dịch phái sinh vĩnh viễn không cần phép của Hyperliquid. Người dùng staking 500.000 HYPE có thể khởi chạy các thị trường bằng cách sử dụng công cụ khớp lệnh và quản lý ký quỹ của nền tảng. Hayes chỉ ra sự thành công ban đầu trong các thị trường bạc, vàng, Nasdaq 100 và S&P 500. “Chỉ trong bốn tháng, khối lượng giao dịch HIP-3 chiếm gần 10% tổng doanh thu của Hyperliquid,” ông viết. “Niêm yết không cần phép luôn là mục tiêu tối thượng của các DEX và sự tăng trưởng nhanh chóng về khối lượng giao dịch chứng minh đây là cách Hyperliquid sẽ khác biệt so với các đối thủ cạnh tranh.”
Do đó, mô hình của ông giả định rằng doanh thu từ HIP-3 sẽ tăng 160% trong sáu tháng tới. Ông cũng đề cập đến HIP-4, mà ông cho rằng sẽ cho phép các thị trường dự đoán không cần phép, như một yếu tố tăng trưởng tiềm năng không được đưa vào trường hợp cơ sở.
Giải Quyết Vấn Đề Cạnh Tranh
Cạnh tranh là một trong những phản đối chính mà Hayes cố gắng giải quyết. Ông lập luận rằng khối lượng giao dịch tổng thể trên các DEX phái sinh có thể bị bóp méo bởi giao dịch rửa tiền, khai thác farm và các ưu đãi khác, khiến khối lượng giao dịch thô trở thành một thước đo kém hiệu quả về mức độ sử dụng thực tế.
Thay vào đó, ông ưa chuộng chỉ số ADV-to-OI (khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày so với lãi suất mở), vì lãi suất mở đòi hỏi phải ký quỹ thực tế. Dựa trên chỉ số này, ông cho rằng Hyperliquid có khối lượng “thực tế” lớn nhất trong số năm DEX phái sinh hàng đầu. Ông cũng nói rằng các snapshot sổ lệnh cho Bitcoin phái sinh cho thấy Hyperliquid thường là nơi rẻ nhất để thực hiện các giao dịch lớn sau khi tính đến trượt giá.
Vấn Đề Cung Token
Hayes cũng dành thời gian để thảo luận về vấn đề cung token, một vấn đề đã khiến ông thận trọng vào cuối năm ngoái. Ông lưu ý rằng nhóm phát triển đã phân phối gần 20% token đã trao trong tháng 11 và tháng 12, nhưng chỉ khoảng 1% trong tháng 1 và tháng 2. “Sau khi giải quyết vấn đề này, nhóm đã giảm đáng kể việc phân phối để giúp HYPE phục hồi,” ông viết, đồng thời thừa nhận rằng phần này mang tính suy đoán.
Kịch Bản Bi Quan Vẫn Khả Quan
Ngay cả kịch bản bi quan của Hayes vẫn mang tính xây dựng. Ông cho rằng nếu thị trường chỉ trả mức bội số lợi nhuận 12 lần và nhóm nhận được 9,91 triệu HYPE mỗi tháng, nhưng doanh thu vẫn phục hồi lên 1,4 tỷ đô la hàng năm, thì token vẫn sẽ có giá trị khoảng 58 đô la, cao hơn khoảng 75% so với mức hiện tại.
Tại thời điểm viết bài, HYPE đang giao dịch ở mức 33,237 đô la.
HYPE vượt qua đường trung bình động 200 ngày, biểu đồ 1 tuần | Nguồn: HYPEUSDT trên TradingView.com
Hình ảnh nổi bật được tạo bằng DALL.E, biểu đồ từ TradingView.com
Từ khóa liên quan: Hyperliquid, HYPE, Arthur Hayes, DEX, Phái sinh phi tập trung, Tiền điện tử, Đầu tư, Phân tích thị trường, Dự đoán giá.